AI仍是主线？富国核心智选捕捉科技细分赛道机遇

2026 年以来，以人工智能为代表的科技板块持续演绎结构性行情。Wind 数据显示，截至 6 月 4 日，科创芯片指数自 2024 年 9 月行情启动以来累计上涨 339.75%，年初至今涨幅达 55.22%。展望 2026 下半场，AI 或仍是当下市场核心主线，可能内部结构会有分化。在此背景下，富国核心智选混合基金（A 类 027681 / C 类 027698）正在发行，拟由具备产业与金融复合背景的基金经理吴栋栋管理，聚焦 AI 硬件、半导体、机器人等方向，力求在科技成长浪潮中捕捉结构性机会。

当前市场对结构性机会的把握愈发依赖专业判断。随着 AI 内部结构分化加剧，多家头部券商近期密集召开中期策略会，对科技主线给出研判。华泰证券指出，偏股型基金对科技板块的抱团尚未达到极致，以渗透率为锚，AI 算力环节（存储、CPO、液冷）正进入 " 奇点 " 阶段，弹性最为可观。中信证券认为，投资重心将从 " 谁在建造 AI" 逐步转向 " 谁能适应 AI"，那些看似与 AI 无关却天然契合时代需求的企业，具备重估弹性。机构共识清晰，AI 产业趋势未结束，但内部结构分化对基金经理的选股和配置能力提出了更高要求。在这样的市场环境下，具备产业背景和成熟选股框架的基金经理显得尤为重要。

正在发行中的富国核心智选，拟由吴栋栋管理，他的从业经历与投资方法或能较好适应这一挑战。吴栋栋拥有同济大学机械本科、上海交通大学硕士学历，曾担任机械工程师，2019 年加入富国基金，投研能力圈覆盖机械、新能源、化工、有色等多个行业。在科技赛道的布局上，他将关注以下几个方向，第一是 AI 硬件（液冷、光模块、电源），2026 年液冷渗透率有望从低基数跃升至七八成；第二是存储与半导体设备，受益于存储涨价潮和国产化提速；第三是国产人形机器人，2026 年被视为量产启动元年；第四是 AI 应用（广告营销、医疗）；第五位商业航天，目前仍处于 0 到 1 的主题阶段。  

吴栋栋将产业景气置于投资框架的首位，在他看来，只要产业趋势足够强劲，宏观环境的影响可以适度淡化——过去两三年 AI、机器人等方向与宏观关联度不高，依然走出独立行情。他通过高频调研动态跟踪产业环节的变化，提前验证技术可行性和订单落地情况，曾因此发现液冷渗透率即将跃升、变压器出海需求爆发等机会。这套以产业景气为锚、以深度调研为手段的方法，在其过往管理中已得到验证。

从业绩表现看，吴栋栋管理的三只偏股型基金近一年收益率均超过 60%。具体来看，富国新活力灵活配置混合 A 近一年收益率 62.04%，同期业绩基准 4.92%，超额收益 57.12%；富国核心优势混合 A 近一年收益率 61.50%，同期基准 16.80%，超额 44.70%；富国质量成长 6 个月持有期混合 A 近一年收益率 62.19%，同期基准 16.80%，超额 45.39%。从长期排名看，吴栋栋管理的产品在不同时间维度均保持领先身位。银河证券数据显示，截至 2026 年 5 月 31 日，富国新活力灵活配置混合 A 近 7 年排名同类第一（1/77）、近 5 年排名同类前 5%（4/79）、近 3 年排名同类前 3%（2/79）。

当前，AI 赛道部分方向估值不低，业绩兑现节奏存在不确定性。单纯押注单一细分领域可能面临较大波动风险。而吴栋栋所践行的以产业景气为锚、以深度调研为手段的投资风格，或能在捕捉科技成长弹性的同时，通过多赛道布局平滑组合波动，为希望参与新产业新赛道长期机遇的投资者提供了一个值得关注的基金管理工具。