华尔街昨夜最大的“噩耗”：9月降息悬了？

财联社 7 月 31 日讯（编辑 潇湘）随着美联储主席鲍威尔周三在新闻发布会上的讲话削弱了 9 月降息预期，并呼吁在劳动力市场依然强劲且通胀高于目标的情况下保持耐心，美国金融市场债券周三纽约时段尾盘经历了一轮迅猛的行情风暴 ……

尽管没有排除下次会议降息的可能性，但鲍威尔表示，关税和通胀方面的未知因素是维持利率不变的原因，这促使交易员减少了对美联储在今秋采取宽松行动的押注。

利率互换目前显示，美联储 9 月份降息的可能性仅有约四成，10 月份降息的可能性约为 80% ——而在周三美联储维持目标利率不变、鲍威尔发表讲话之前，9 月降息的概率曾高达逾 65%，10 月底前降息则被视为板上钉钉。

鲍威尔在周三议息会议后指出，美联储尚未就 9 月份可能的降息做出 " 决定 "。尽管他注意到经济增长放缓的迹象，但他也指出劳动力市场保持稳定，且关税对通胀影响的不确定性仍然存在。

当被问及美联储在决定是否降息前需要看到哪些数据时，鲍威尔表示，这将取决于 " 从现在到 9 月下次会议之间的总体证据 "。从现在到下次美联储会议之间，决策者将获得两轮完整的就业和通胀数据，这将成为他们在 9 月利率决策前的重要参考。

瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管 Leslie Falconio 表示：" 他 ( 鲍威尔 ) 显然认为没有必要急于降息。"

在鲍威尔发表讲话后，市场交易员迅速减少了对美联储年内降息的押注。利率市场定价将年底前降息幅度的预期大幅下调至了 37 个基点——这意味着美联储 6 月点阵图中暗示年内两次降息，已变成了一件五五开的事。

随着利率定价出现变动，美债收益率在纽约时段尾盘迅速攀升，其中短期债券收益率领涨——因短期债券对近期利率前景尤为敏感。据 Tradeweb 数据显示，10 年期美国国债收益率周二收于 4.377%，高于周二的 4.329%。对货币政策变化最为敏感的两年期国债收益率一度上涨近 7 个基点。

而尽管美国主要股指在周三交易时段大部分时间保持涨幅，但在鲍威尔于新闻发布会上开始回答记者提问后不久，股市便迅速开始回落。最终，三大指数涨跌不一，仅纳指小幅上涨。道琼斯指数收跌 0.38%，报 44,461.28 点；标普 500 指数收跌 0.12%，报 6,362.90 点；纳斯达克指数收涨 0.15%，报 21,129.67 点。

同时，年内大幅承压的美元指数则在隔夜大幅回升，彭博现货美元指数跃升至了两个月来的最高水平。

值得一提的是，鲍威尔在本周拒绝暗示 9 月降息，正值美国总统特朗普近来对美联储施加巨大压力之际。特朗普在周三美联储决议公布前夕曾表示，他认为美联储将在秋季降息。" 我听说他们将在 9 月降息，" 特朗普对记者说道。

投资者也一直在押注 9 月份降息，指出经济增长放缓以及有迹象表明特朗普的关税并没有像最初担心的那样推高通胀。

因而，鲍威尔隔夜相对鹰派的表态，无疑格外令不少投资者感到失望，同时也势必可能再度挑起特朗普的怒火。

Nationwide 首席市场策略师 Mark Hackett 表示：" 由于投资者对 9 月降息可能性的信心下降，市场在新闻发布会期间走低。鲍威尔主席此前曾表示，如果没有关税，降息将是合适的，但这次他没有表达出这种语气。"

而鲍威尔的鹰派态度，显然也在某种程度上压制了联储内部目前存在的一些鸽派声音。如我们事先前瞻中提到的那样，本次美联储决议出现了自 1993 年以来首次有两名美联储理事 ( 沃勒和鲍曼 ) 投下反对票的情况。沃勒被外界视为是有望接替鲍威尔的下任美联储主席候选人之一，鲍威尔的任期将于明年到期。

摩根大通投资管理公司投资组合经理 Priya Misra 表示：" 鲍威尔主席重申了美联储的观望态度。他认为劳动力市场稳健。 他还淡化了异议中的政治因素，并承认美联储会议上的辩论非常激烈。"

（财联社 潇湘）