国晟科技2026年半年报：营收增长亏损收窄，现金流恶化存逾期风险

蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，国晟科技 ( 603778.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托光伏电池组件制造与生态园林双主业协同，在行业深度调整背景下坚持降本增效与技术创新，报告期营收实现增长但亏损幅度收窄；同时，公司面临经营性现金流净流出扩大及监管警示等风险，资产结构发生显著变化。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 3.43 亿元，同比增长 11.93%；归母净利润为 -0.86 亿元，上年同期为 -0.96 亿元，亏损同比收窄；扣非净利润为 -0.85 亿元。经营活动产生的现金流量净额为 -1.41 亿元，净流出规模较上年同期的 -0.64 亿元明显扩大。报告期末，公司总资产 25.51 亿元，较上年度末下降 8.65%；归属于上市公司股东的所有者权益为 2.34 亿元，较上年度末下降 24.85%，主要受本期亏损影响。

从业务结构看，公司核心收入来源为光伏板块，涵盖异质结、TOPCon 等电池及组件的生产销售，以及光伏电站 EPC 业务；另一支柱为生态园林业务，包括园林工程施工与设计。报告期内，光伏产品销售收入约 2.97 亿元，占主营业务收入的绝大部分，但毛利率承压导致该板块营业成本高于收入；园林工程及设计业务收入规模较小，且部分项目出现负毛利或结算延迟。

业绩变动方面，营收增长主要得益于光伏组件销量的提升及新基地产能释放，徐州、淮北、淮南、新疆等基地已建成投产，山东基地完成调试。然而，净利润仍为负值，主要受制于光伏行业供需错配导致的低价竞争环境，以及公司期间费用刚性支出。值得注意的是，公司销售费用同比下降 62.73%，研发费用同比下降 49.53%，反映公司在极端市场环境下大幅压缩开支以保生存。此外，投资收益由正转负，进一步拖累了整体利润表现。

行业层面，光伏行业正处于 " 反内卷 " 与低效产能出清的深度调整期，虽然竞争逻辑逐步向价值回归，但短期仍面临供需失衡及海外贸易壁垒加剧的压力。公司虽通过技术认证和央企合作稳固市场份额，但资金链紧张成为制约发展的关键瓶颈。财报显示，公司货币资金大幅减少 61.74% 至 0.54 亿元，而短期借款增加 35.46% 至 2.42 亿元，且有 1470 万元短期借款逾期，流动性风险凸显。此外，公司因信息披露不及时等问题收到监管警示，合规治理需进一步加强。

* 特别声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作风险自担。