浙江交科2026年半年报：养护业务增长，营收净利双降

蓝鲸新闻 8 月 28 日讯，8 月 27 日，浙江交科 ( 002061.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 大土木 "" 大养护 "" 新城市 "" 新产业 " 业务布局，受制于传统基建投资增速放缓及市场竞争加剧，报告期业绩承压，营收与利润双降；同时，公司加大 " 两金 " 压降力度，经营性现金流净流出收窄，资产结构进一步优化。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 180.82 亿元，同比下降 3.04%；归母净利润 4.41 亿元，同比下降 19.00%；扣非净利润 4.45 亿元，同比下降 16.05%。经营活动产生的现金流量净额为 -25.01 亿元，较去年同期净流出收窄 13.73%。总资产较期初下降 6.42% 至 791.49 亿元，主要系应收账款及合同资产规模下降所致。公司营收小幅下滑，但利润降幅显著大于营收，主业盈利能力面临挑战，不过现金流状况边际改善。

从业务结构看，建筑施工行业仍是公司核心收入来源，实现营收 159.98 亿元，占总营收比重 88.49%，同比下降 4.08%，毛利率为 9.34%，同比微升 0.19 个百分点。公路养护行业表现亮眼，实现营收 18.38 亿元，同比增长 4.53%，占比提升至 10.16%，毛利率为 4.48%，同比提升 0.31 个百分点，显示出公司在存量市场拓展上的成效。境外业务增长迅速，营收达 5.07 亿元，同比大增 52.67%，但占比仍仅为 2.80%。

业绩下滑主要受多重因素拖累。一方面，宏观环境下传统基建动能走弱，全国基础设施投资同比下降，导致公司路桥工程施工收入收缩；另一方面，利润端受到投资收益大幅下降及信用减值损失增加的显著影响。报告期内，公司投资收益由上年同期的 2563 万元转为亏损 1898 万元，主要系权益法核算的长期股权投资收益减少所致；信用减值损失达到 2827 万元，较去年同期增加逾两倍，反映出在地方财政紧平衡背景下，项目回款周期拉长带来的坏账风险上升。尽管公司通过精益管理和降本增效使营业成本同比下降 3.18%，略优于营收降幅，但非主营损益的波动仍对最终净利造成较大冲击。

展望后续，国家通过发行超长期特别国债和地方政府专项债券加大对 " 两重 "" 两新 " 及存量提质的支持，为公司提供资金保障和政策红利。浙江省综合交通投资计划保持高位，聚焦高速公路改扩建及智慧交通，有利于公司发挥区域龙头优势。然而，公司仍面临原材料价格波动、人工成本刚性上涨及业主履约风险等挑战。后续需重点关注公司在新业态如城市更新、绿色基建领域的订单转化情况，以及应收账款回收进度对经营现金流的持续影响。

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