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2026年中报季收官，除了亏损数字之外，光伏企业半年报中还透露出更具信号意义的变化：人员收缩从制造端蔓延至研发端，储能从“第二曲线”变为“半壁江山”，还有一批企业主动减产、终止项目乃至剥离光伏资产。
界面新闻梳理了隆基绿能(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)等13家主流光伏企业中报，它们上半年共实现营收2162.97亿元，同比下降18.56%；归母净利润亏损184.73亿元，亏损额同比扩大14.43%。
营收端，仅天合光能、TCL中环(002129.SZ)、爱旭股份(600732.SH)、协鑫科技(03800.HK)4家实现正增长，9家企业营收同比下滑。
其中，通威股份以343.57亿元，成为收入最高的光伏上市企业，但同比下滑15.19%；天合光能实现营收319.85亿元，同比微增2.99%，是组件五巨头中唯一营收正增长的公司。
硅料企业在本轮周期中承压最重，部分组件及设备企业营收跌幅同样显著。大全能源(688303.SH)营收仅6.23亿元，同比骤降57.63%；东方日升(300118.SZ)实现营收40.21亿元，同比下降45.97%；双良节能(600481.SH)营收30.70亿元，同比下降30.03%。
利润端，13家企业中仅阳光电源(300274.SZ)和阿特斯(688472.SH)盈利，其余11家全部亏损。阳光电源以52.59亿元归母净利润遥遥领先，但同比下降32.01%；阿特斯盈利3亿元，同比下降59.02%。
亏损榜中，通威股份以51.19亿元居首，亏损同比扩大3.31%；隆基绿能亏损36.84亿元，亏损同比扩大43.39%；晶科能源亏损30.76亿元，同比微扩5.76%；晶澳科技亏损26.63亿元，同比微扩3.21%。
也有多家企业实现减亏，这是上半年光伏行业为数不多的亮色。
天合光能净亏损2.7亿元，较上年减亏90.75%，二季度单季扭亏盈利0.13亿元；TCL中环同比减亏24.47%；爱旭股份二季度亏损环比收窄。这三家的共同特征是：储能或新业务贡献了增量利润，同时组件出货结构向高毛利产品倾斜。
整体看，上半年光伏行业营收端普遍收缩，利润端亏损分化，减亏企业靠新业务和产品结构升级，亏损扩大企业则被价格战和财务费用持续侵蚀。
在未尽的寒冬之下，裁员、转型与主动退出，已取代此前的扩产竞赛，成为光伏企业的选择。
裁员：成本端的深度节流
光伏行业的裁员潮已持续两年有余。2026年半年报中显示的辞退福利、职工现金支出下降、应付薪酬余额缩水等信息，表明裁员仍在持续，且从制造端向研发端、从基层向管理层蔓延。
上半年，通威股份辞退福利增加9704万元，金额为已披露企业之最；隆基绿能支付辞退福利7506万元，TCL中环支付5824万元。仅这三家，上半年新计提的辞退福利合计约2.15亿元。
同期，七家光伏企业现金流量表中的“支付给职工以及为职工支付的现金”全部收缩：阿特斯、天合光能、TCL中环、晶澳科技、通威股份、晶科能源、隆基绿能同比降低31.24%、27.94%、23.9%、16.35%、15.43%、13.53%、3.61%。
薪酬压缩已经渗透到管理层。
上半年，通威股份管理费用中职工薪酬4.56亿元，同比下降10.54%；关键管理人员报酬降至694.97万元，同比降幅37.43%。大全能源管理费用同比下降21.18%，解释为“主要来自人力成本的缩减，通过优化人员结构、管控非必要行政开支实现降本增效”。
裁员的边界也在扩大至研发端。8月下旬，有行业自媒体撰文称，新一轮光伏裁员比以往来得更猛也更彻底，“从总部职能部门到前线销售团队，从产线工人到技术研发，几乎没有哪个岗位能置身事外”。
一位一体化龙头企业中国区市场营销人员向界面新闻印证了上述说法，并表示其所在的公司三季度的裁员力度很大，“11月还将进行新一轮的裁员”。
转型：储能成“标配”，新跨界方向分化
如果说裁员是节流，转型就是开源。2026年中报显示，储能已从少数企业的备选方案变为头部组件企业的标配业务。
天合光能是储能转型最激进的一家。上半年储能出货量超5 GWh，同比增长188%，实现整体正向盈利，累计发货量破25 GWh；储能、系统解决方案、数字能源业务合计营收占比已达30%，海外订单占比提升至95%。
阿特斯的储能转型起步最早、利润贡献最突出。其2025年大型储能销售7.8 GWh，毛利率28.6%，是组件毛利率5.33%的五倍有余；今年上半年大型储能销售6.1 GWh，同比增103.3%，截至5月储能在手订单35亿美元，全年出货目标为14-17 GWh。
阳光电源的转型也很彻底，储能收入占比已过半，超越逆变器成为公司最大收入来源。
晶科能源上半年储能系统交付3.1 GWh，同比增长约106%，预计年底产能突破30 GWh；隆基绿能4月发布“LONGi ONE”全栈光储融合战略，上半年储能累计签单超3 GWh。
在储能之外，企业的新跨界方向呈现明显分化。
协鑫科技是转型力度最大的硅料企业。5月公开启动全面战略转型，提出要构建硅、锂、碳三大材料赛道。联席CEO兰天石业绩说明会上称，“目标是两三年冲进磷酸铁锂行业前三”。
大全能源瞄准AIDC配电赛道，拟投资约60亿元建设智慧能源系统制造基地，布局储能系统、固态变压器、固态断路器等产品；TCL中环拟豪掷119.6亿元，豪赌半导体项目。
双良节能回归“节能节水+清洁能源”双轮驱动，氢能装备累计订单超7亿元，5000 Nm³/h电解槽已出口中东、欧洲。
从减产控货到主动离场
与转型并行的，是一轮从控产到剥离的“主动退出”。
价格跌破成本线，硅料端选择控产应对。通威股份今年上半年开工率只有65%，协鑫科技颗粒硅开工率低至50%-60%。中国光伏行业协会数据线上，同期国内多晶硅产量54.1万吨，同比下降9.3%，行业开工率仅33.8%。
组件端同样在收缩。海泰新能(920985.BJ)上半年组件出货量同比下滑44.76%，表示“主动放弃低价亏损订单、缩减生产排产”；东方日升组件与电站业务同比收缩，储能业务逆势放量41.63%。
其中，阿特斯是“主动退出”的最典型样本。
今年8月，InfoLink发布的上半年全球组件出货排名中，这家自2011年以来连续15年入围Top10、连续12年位列前五的老牌龙头，首次跌出榜单。
撤退的信号在今年上半年集中释放。一季度阿特斯组件出货仅1.9 GW。董事长瞿晓铧表示：“今天大踏步的后退，就是为了明天大踏步的前进。我们不再与同行抢出货量，抓住高价市场、守住盈利。”
4月28日，阿特斯连发多份公告，将战略收缩落到实处：终止扬州14 GW单晶硅片扩产项目——该项目原定2026年5月投产，终止原因是“当前光伏硅片市场供需失衡，现有硅片产能已能完全满足自用需求”。
该公司同步处置的还有盐城、阜宁工厂的PERC电池退役设备，泰国子公司的HJT硅片闲置设备也以2804万元出售给控股股东旗下储能子公司。
阿特斯的其他国内产能建设已全面放缓。呼和浩特30 GW硅棒项目2023年开工，迄今仅投入39.51%，预计推迟至2027年末竣工；宿迁电池一期5 GW项目累计投入85%，同样推迟至2027年末投产。
阿特斯明确，主动放弃国内毛利率低于5%的订单，优先保障海外高毛利项目交付，“聚焦核心优质市场和渠道，而不是通过亏损扩产来维持市场份额”。
主动收缩的代价是组件排名的“消失”，回报是2024-2025年连续两年逆势盈利，今年上半年再盈利3亿元，在亏损的同行中格外醒目。
风范股份(601700.SH)等公司则退出得最为彻底。6月，该公司以1.79亿元完成苏州晶樱光电60%股权转让，出清光伏制造类资产，仅保留分布式电站运营；剥离后归母净利润同比增长922.93%。
国家市场监督管理总局数据显示，今年上半年全国光伏相关企业注销5089家，同比增长8.3%，平均每天28家。
上市公司中，*ST天龙 (300029.SZ) 已正式摘牌，*ST亿晶 (600537.SH)、*ST沐邦 (603398.SH)、*ST仕净 (301030.SZ)相继触及退市风险警示。
非上市企业中，新疆其亚硅业有限公司6月末债务集中到期、装置冷停车，市场判断年内彻底退出；内蒙古盾安光伏科技有限公司、新疆晶诺新能源产业发展有限公司二季度已拆除部分老旧产线，不再规划复产。
出清进入下半场
2026年中报传递的核心信号是：光伏行业的出清已从“价格战”阶段，进入深度调整与结构优化阶段。
三种选择背后是同一个逻辑：在供需失衡尚未根本扭转、产品价格仍在完全成本线附近徘徊的背景下，活下去比做大更重要。区别只在于，有的企业选择在光伏主业内做深做透，有的选择跨界寻找新土壤，有的则选择干脆离场。
一个值得关注的结构性变化是，光伏行业的人员与资本正在从制造环节，向储能、电站运营、能源服务等附加值更高的环节重新配置。SNEC2026期间的行业观察显示，光伏及综合能源企业启动裁员的同时，储能赛道却在大规模招人。
这意味着本轮出清并非单纯的行业收缩，而是产业链内部的价值转移——制造环节的过剩产能正在被消化，而储能、电力电子、系统集成等环节的需求仍在快速增长。
政策层面的变量也在累积。2026年是光伏行业治理的攻坚之年。在国家“反内卷”倡导下，行业已逐步形成通过自律做好产能调控、遏制低价竞争的共识，并推动落后产能有序退出。
今年7月，《硅单晶单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》三项强制性国家标准落地，高耗能、低效率产能将被强制淘汰，行业竞争逻辑从拼价格、拼规模转向拼技术、拼能效，从规模扩张转向价值创造。
8月，8家多晶硅龙头企业联合倡议落实不得低于完全成本销售，明确杜绝低于成本的价格倾销产品；推进节能降碳与产能出清。
供需拐点尚未到来，企业的调整已经开始——裁员止血、转型找路、断腕退出。下一轮周期终将到来，但不是所有企业都能等到那一天。