5大看点：《保险法》这次准备怎么改？

《保险法》这次准备怎么改？

214 条修订草案的五大看点

金融监管总局公开征求意见的《保险法》修订草案，共 8 章 214 条；现行有效文本是 185 条，条文总数净增加 29 条。

按照官方《起草说明》，修改集中在五个方面：股东穿透监管、审慎监管、风险处置与市场退出、消费者保护，以及提高违法成本。

有些是新增法律工具，有些是扩展现有制度，还有一些，是把近年已经实施的监管规则和风险处置经验写入《保险法》。

看点 1：注册资本升至 10 亿元，要管住资本背后的人

草案第 72 条拟规定，设立保险公司的注册资本 " 最低限额为人民币十亿元 "，且 " 应当为实缴货币资本 "。现行法的门槛是 2 亿元，新设机构的准入门槛提高到原来的 5 倍。

比金额更值得关注的是，准入审查进一步追问钱的来源、公司实控人、资金实力。草案要求股东 " 使用自有资金出资 "，监管还要审查主要股东和实际控制人的资金来源、财务状况、资本补充能力和诚信状况。

第 87 条进一步禁止 " 以循环注资等方式虚假出资、抽逃出资 "，以及违规接受他人委托持有股权、违规干预经营、非法占用和支配保险资金。

相关主体以往已有部门规章约束。此次修法拟将这些要求系统纳入法律，并配上强制措施和专门罚则。

股东、实际控制人违法并损害保险公司或者投保人、被保险人、受益人的合法权益，逾期未改或者情节严重的，监管可以要求主要股东补充资本、转让股权，要求实际控制人转移控制权，甚至禁止有关主体继续投资保险业。

看点 2：约束重心发生变化

新旧对照表显示，草案没有保留现行法第 97 条按注册资本总额 20% 提取保证金的规定，也删去了第 102 条财险公司 " 当年自留保险费，不得超过其实有资本金加公积金总和的四倍 " 的限制。

监管松了吗？没有。

草案在既有偿付能力监管基础上，第 108 条要求保险公司 " 建立健全偿付能力管理体系 " 和资本补充机制。

第 112 条要求资产和负债在 " 期限结构、成本收益、流动性 " 等方面合理匹配。对单一危险单位承担责任不得超过资本金加公积金 10% 的规定，草案仍然保留。

简而言之，关键就看：

资本能不能覆盖风险，缺口出现后能不能持续补充；资产能不能承接负债，流动性能不能经受压力。

同时，草案删除有关法条，并不导致现行配套要求立即失效。新法如果通过，资本保证金等配套制度如何调整和衔接，仍需后续规则明确。

资金运用也体现了同一思路。

第 114 条在存款、债券、股票、不动产之外，明确列出股权、资管产品、资产证券化产品、黄金等大宗商品、期货和衍生品。其中不少品种此前已有配套监管依据，此次是在法律层面列明这些类别。

列入法定范围不代表可以无限制投资。保险机构仍须具备相应的投资管理能力，遵循稳健性、安全性原则；重大股权投资、取得境外投资资格仍须审批，具体条件和比例由配套规则规定。

看点 3：风险处置进一步前移

草案第 166 条把监管介入点进一步提前到 " 风险隐患 " 阶段。

监管可以进行早期纠正，设定整改期限和具体要求。整改期间，可以派工作组对资金划拨、资产处置、人员调配、印章使用，以及合同订立、履行等活动 " 进行管控 "。

整改不到位，或者违法经营、治理混乱、重大风险等已经或者可能危及持续经营和金融秩序时，才进入后续风险处置。

当然了，接管还要满足第 168 条规定的法定情形，并履行公告程序。

同时，草案还细化了风险处置工具，包括指导保险公司合并、引入第三方机构注资、实施债务重组、转让资产和负债等。接管期间，第 171 条允许 " 实施股权、债权减记或者债转股 "。

草案还明确，被接管保险公司的债权人以及其他利益主体在风险处置中的所得，" 应当不低于 " 该公司直接破产清算时的所得。

再一个就是，调查权也明显强化。

现行法规定，由监管申请人民法院冻结、查封可能被转移或者隐匿的涉案财产。草案第 157 条拟授权监管机构依法直接采取措施。

当然，前提是，必须 " 有证据证明 " 涉案财产已经或者可能被转移、隐匿，或者重要证据可能被隐匿、伪造、毁损，并须经国务院保险监管机构或者省级派出机构负责人批准。

看点 4：消费者保护延伸到合同成立、犹豫期和个人信息

草案第 14 条针对 " 先收费、后核保 " 期间的一类争议，说：

保险人接受投保申请并收取保费，尚未表示是否承保，此时发生保险事故，若 " 符合承保条件的，视为保险合同成立 "。

这项规则同时设置了严格的前提：

接受申请、已经收费、尚未决定承保、保险事故发生，而且符合承保条件，几个条件缺一不可，不能简化为 " 交费即承保 "。

第 27 条将人寿保险、年金保险以外的保险金请求权诉讼时效，由 2 年延长至 3 年；人寿险和年金险仍为 5 年。

第 50 条将犹豫期写入法律，适用于 " 保险期间一年以上的人身保险合同 "，具体天数仍由监管规定。

第 123 条单列禁止 " 对保险产品作虚假或者引人误解的宣传 "，并禁止 " 泄露、出售或者非法向他人提供 " 在业务中知悉的投保人、被保险人、受益人的个人信息。

相关领域以往已有法律和监管规则，此次修法使《保险法》内部的依据更加明确。第 148 条还要求监管部门建立保险消费纠纷调解机制。

看点 5：违法最高罚 1000 万元

《起草说明》明确提出，要改变 " 罚不及损 "" 罚不及得 " 的现象。

草案第 179 条针对非法设立保险公司、保险资产管理公司或者非法经营商业保险，第 195 条针对挪用、侵占保险资金、违规担保或者贷款、违规关联交易等资金运用禁止行为，均规定可以并处违法所得 1 倍以上 10 倍以下罚款。

没有违法所得或者违法所得不足 100 万元的，罚款区间为 100 万元至 1000 万元。

在没有违法所得或者违法所得低于相应门槛的情况下，一般未按规定运用保险资金，第 186 条规定的罚款最高为 200 万元；

销售误导、非法提供个人信息等第 183 条所列行为，罚款最高为 100 万元。若违法所得达到相应门槛，这两类行为同样按照违法所得的 1 倍至 10 倍处罚。

除了处罚机构，草案还规定对直接责任人员、违规股东和实际控制人处以个人罚款、任职限制或者行业禁入。

所以，这 214 条主线其实很清楚：

责任继续向股东和实际控制人穿透；草案拟在法律层面把监管介入点进一步明确到风险隐患阶段；成熟的审慎监管和风险处置实践，获得更完整的法律依据。

这就是此次保险法征求意见稿的 5 个粗略看点，后续，我们还将推出更为详尽的解读。

左手银行股，右手宇树

险企半年赚了 3174 亿元

这半年，保险圈的钱有点忙。

一边继续往银行股里挤，六大国有行的前十大流通股东里都出现了保险账户；另一边又挤进宇树科技的配售名单。

半年报显示，五家上市险企合计赚了 3173.87 亿元，同比增长 78.12%。银行、机器人、利润表，乍看各聊各的，串起来倒是一条线。

先说银行股。科技股跑得快，险资偏爱被调侃为 " 老登股 " 的大银行，这和审美没多大关系，账本使然。

寿险保单一背就是十几年、几十年，需要持续现金流覆盖负债成本。银行股盘子大、流动性好，又能分红，正合这类长钱的需要。部分股票放进 FVOCI，股价波动不会全部冲进当期利润，股息照样可以确认。

涨得慢一点没关系，按时来钱更重要。

那科技股就不香了吗？这也是险资的菜。宇树 IPO 中，37 家保险、养老和保险资管机构管理的 2617 个配售对象合计获配约 10.3 亿元。甚至不少队伍，也开始拿此做文章，来证明公司的能力。

但好景不长，发行价 150.80 元，首日开到 1100 元 ... 但如今已经腰斩，比中石油当时跌得还快。

只能说，好的是就 10 个亿，和长鑫相比，不算啥。

保险 WorkBuddy 来了

险企自研大模型还有必要吗

一则新闻显示，WorkBuddy 的金融机构「特供版」已经出炉了。这一版本主要是针对 B 端客户，并不对 C 端用户推出。

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保险、银行、资管，均有着相应的侧重。

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那 ... 险企自研大模型还有必要吗？或许可能还是需要的，但「自研」二字的含金量可能就低了不少。

毕竟底层大模型当前的格局已现，当前更多的是聚焦 Agent 层面的开发与竞争。WorkBuddy 金融版，更多的或许是给行业推出了一个「通识」版本的 AI 工具。而每家公司都有着自身的特点，以及一些敏感的数据。

故而定制，恐怕是绕不开的了。

但定制，还能说是自研吗？