小杨哥现身新加坡：面容憔悴，眼里没有光了

近日，有网友在社交平台晒出在新加坡与大杨哥、小杨哥的合影。

从照片可见，小杨哥身形消瘦，面容憔悴，变得沧桑，眼里也没有光了。头发塌了下来，不再像往日风光时那般支棱。

大杨哥则变化不大。

小杨哥最近的几次公开现身是：2025 年 5 月出现在导演王晶的生日会，7 月出席 " 三只羊同心大桥 " 通车仪式，以及 10 月在线下店与人合影。

值得注意的是，小杨哥的抖音粉丝已经从 9999 万 + 跌到了 9752 万，掉粉量最低 250 万。

虽然国内主号几乎完全停播，但三只羊早已布局海外市场。

2025 年底有报道称，2023 年，三只羊海外 MCN 机构 Three Sheep Network 正式成立，并将仓库设在新加坡本地。三只羊的海外版图已全面铺开。据其海外业务负责人李健透露，在新加坡、马来西亚、越南稳居东南亚跨境 MCN 前三。

天眼查显示，三只羊控股在 2025 年 5、6 月份接连退出了 " 苏州三只羊文化 "、" 安徽嘿码品牌营销 "、" 合肥小杨臻选供应链 " 等公司。

这也是为了剥离风险，将 " 小杨臻选 " 等核心品牌与过往的负面舆情进行切割，试图以全新主体重建信任。这意味着，三只羊已基本放弃依赖个人 IP 的野蛮生长模式，转向更低调、更稳健的 " 去小杨哥化 " 运营。

然而，将希望寄托于海外，并不意味着国内困局的消解。三只羊正在面临的根本挑战，不是流量暂时下滑，而是原有商业模式的失灵。

过度依赖大小杨哥的个人 IP、徒弟体系靠师徒关系而非契约维系、供应链与品控体系在规模扩张中出现裂痕，这些问题不是换一个市场就能解决的。

三只羊自营品牌 " 小杨臻选 " 已在抖音全面招募外部带货达人，打出 " 品牌直签、内部同佣 " 的口号，试图从 " 超头 IP 驱动 " 转向 " 分销矩阵驱动 "。但分散的流量能否替代一个粉丝过亿的超级 IP，品控与管理风险能否在扩张中被有效管控，仍是不小的问号。

新加坡那张合影里小杨哥的憔悴面容，或许不只是个人的疲惫，更像是整个直播电商旧模式行至拐点的一个缩影。风光褪去之后，真正的考验才刚刚开始。