Oura堵路，WAIC上的智能戒指不再做平替
考研资深辅导
2026年07月20日 12:51:30
智能戒指，作为最小的 AI 端侧硬件，无疑是当下 AI 硬件创业赛道的当红炸子鸡。在 WAIC 也不例外，虎嗅在西岸展览馆内，接连看见智能戒指新品牌以及跨界玩家。
但回过头，如果现在问一级市场投资人一个问题，现在还会不会投一家智能戒指公司？答案不太乐观。有超过三位投资人在公开场合表示不会再看（智能戒指项目），反之对智能耳饰、项链这些品类更感兴趣。
智能戒指品牌 AIVELA 创始人李东豪坦言，每位投资人来都会问他同一个问题：你们和 Oura 的区别是什么？
Oura，已经是这个赛道的核心参考坐标系，也是所有玩家的压力来源。
作为行业鼻祖（2012 年成立），Oura 率先证明了一枚智能戒指的商业价值。估值 110 亿美金冲击 IPO，去年全年稳稳地出货了 300 万枚，公司累计出货 550 万枚，全球市占率 70% 以上。
如果从出货量来看，剩下的玩家，就算是头部公司，份额也只是 Oura 的十分之一。而 Oura 的市占率份额还在上升。
更残酷的是，Oura 在美国，以专利侵权责任为由，把自己的竞争对手通通告上法庭。阶段性结果是，如果想在北美市场卖货，得先向 Oura" 交租 "。
这让智能戒指赛道处于尴尬局面，也能理解为何部分国内的投资人对智能戒指品类暂时失去兴趣。
从近半年市场行情来看，仍然有大公司、创业者、热钱愿意押注智能戒指。只不过，新入局的玩家并不打算将筹码全部押到智能戒指或者 Oura 引以为傲的健康监测赛道。
它们的定位不再是 Oura 的平替。比如 iQibal 祷告戒指只是记录赞念次数，完全针对中东市场和宗教场景；Vocci 做 AI Agent 的语音交互；AIVELA 品牌定位为智能饰品公司，智能戒指只会是其中一款产品系列。
作者现场拍摄，Vocci 产品
再入场，相比只押注医疗健康的智能戒指单品，差异化的胜算比率或许更大。
戒指是重要的可穿戴硬件位置。" 十个手指，你可以戴记录健康的戒指，也可以戴记录灵感的，还可以戴一枚婚戒。" 李东豪认为。
所以回到最初投资人问创业者的问题，与 Oura 的差距是什么。如果回答不上这个问题，智能戒指还真的玩不转。
乌云之下，来了先向 Oura 交租
Oura 是这个市场上的绝对领导者。
根据 Omdia 数据，在 2025 年上半年占据 74% 的市场份额（160 万枚，Oura 出货 118.4 万枚），其后分别是印度品牌 Ultrahuman（9%）、三星 Samsung（9%）以及中国品牌 RingConn（5%）。其余市场份额由法国品牌 Circular、印度品牌 Noise 和 boAt、华米科技 Zepp 等厂商分摊。
时间拨回到 2024 年 3 月，Oura 在美国提出诉讼。有意思的是，它先针对智能戒指的中小玩家，RingConn，Ultrahuman 、Circular 被列为被告。
5 个月后，Circular 率先和 Oura 达成和解。一年半，上述案件终裁。RingConn，Ultrahuman" 败诉 "。
2025 年 8 月 21 日，美国国际贸易委员会（ITC）发布公告称，对特定智能穿戴设备、系统及其组件作出 337 部分终裁，对 Ultrahuman 和 RingConn 发布禁令。
RingConn 与 Circular 的选择一样，与 Oura 和解，并支付了一笔专利授权费用。虎嗅了解到，因为 RingConn 被发布禁令，和解费用将会远超 Circular。Ultrahuman 则是硬刚 Oura，回到印度德里法院对 Oura 发起了专利侵权诉讼。
这次诉讼，Oura 大获成功，于是在 2025 年底，将目光瞄准头部玩家。三星（Samsung）、锐步 Reebok（Reebok Smart Ring）、华米科技 Zepp Health（Amazfit Ring）、以及 Nexxbase（Noise Luna Ring）这些大公司被 Oura 告到美国 ITC，同样是 337 调查。
Noise 迅速和 Oura 达成和解，自愿退出美国市场；三星、华米和 Oura 的诉讼仍在进行中。
虎嗅了解到，目前市面上绝大部分智能戒指方案，都无法避开 Oura 的 178 专利（美国注册专利号 11,868,178），这个专利几乎覆盖了智能戒指在形态与传感器布局上的基础方案，是一个将弯曲电池、PPG 等传感器、光子元器件集成在智能戒指内外壳中间的结构方案。Oura 在智能戒指领域持有全球专利 100 余项，美国专利授权率高达 93.2%。
根据 Ultrahuman 官网的发文，文章称 Oura 的 178 专利是从收购 Proxy 后得来，Proxy 则是从 Motiv 公司买来。Ultrahuman 对此提出质疑，但 Oura 仍然拥有 178 专利相关权利。
截图自 Ultrahuman 官网
业内人士向虎嗅表示，任何做智能戒指的玩家如果想在北美卖货，都无法避开。这笔专利授权费用还属于保密条款，但粗略估计，以某头部厂商为例，估算 20 万出货量，单价按 199 美金来算，那就是大约 2.7 亿元营收。若是梯次费率，以 3% 是 835 万元。
今年刚刚进入北美市场的玩家需要缴费 100-200 万元的专利授权费。Oura 向 Top5 品牌收取的这笔专利授权费用，可能会达到数百万至千万元级别。对仍在成长扩张期的初创公司来说，是一笔不可忽视的成本，可能会改变一家公司的经营结构。
很难复制第二个 Oura
Oura 并不能简单复制。
国内智能戒指的市场现状是，即便这是一个早期品类，但已经开始 " 内卷 "。深圳华强北诸多白牌产品琳琅满目，20 万 -100 万就能起步一家智能戒指公司。但能生产一枚戒指，与运营一家智能戒指公司 / 品牌，是两个完全不同的问题。
智能戒指看似是 AI 硬件创业中最容易切入的品类之一。一枚戒指，没有屏幕，没有复杂交互，甚至比手表更加简单。但真正进入长期运营阶段后，创业者才发现，这可能是一个比智能手表更复杂的消费电子生意。
第一，头部品牌的售价，一枚戒指已经逼近一块手表。但相比亿级出货量的智能手表来说，智能戒指的全球年出货量只有数百万枚，并不是一个足够大的消费电子市场。就是这样的百万级、千万级出货量市场中，Oura 就占了 70% 以上，同时它还在以专利封锁全球出货量最高的北美市场。
第二，与智能手表或者 Airpods 相比，智能戒指反而是一个 " 非标品 "。
Oura ring 5 拥有 6-13 的尺寸，6 个不同的颜色，那就是 48 个 SKU。
众多 SKU，也就有尺码预测、备货结构、良率、换码和售后等诸多挑战。
对比智能手表，一个尺寸男女都能戴，自己调节表带即可，最多颜色不同，或者有两个不同尺寸；智能戒指却可以戴在十个手指，需要不同的尺寸。
Oura 和 RingConn 通过提前寄送戒指模具，来辅助消费者选取适合自己的戒指尺寸。这个过程其实需要用户的品牌忠诚度和耐心。是一个需要长期运营的事情。
这是一套新品类、新供应链。Gyges Labs/Vocci 联合创始人邓旭东认为，本质上是因为品类属于早期阶段，行业整体只是千万级出货量，随着未来走向亿级出货量，相关问题会被规模化的产业能力逐步消化。
最后也最为关键的是，持续的技术积累是做健康监测智能戒指的门槛。智能戒指需要持续投入更多的研发，持续迭代产品，用更懂用户的软件交互提高留存率。
Oura 成立于 2012 年，它的成长过程是循序渐进的。2019 年累计销售 15 万枚戒指、2022 年销售了 150 万枚戒指、2025 年销售了 300 万枚戒指，至今累计销售超过 550 万枚智能戒指。
就是这样，Oura 仍在同步补齐在严肃医疗、健康追踪方面的短板，持续与外部合作，外加投资并购。2024 年与血糖监测设备公司 Dexcom 合作，Dexcom 向 Oura 投资 7500 万美元；今年收购初创公司 Doublepoint，这家公司主要做生物特征手势识别技术；在此之前，Oura 还先后收购了健康（运动损伤和恢复）追踪初创公司 Sparta Science、代谢健康与葡萄糖监测公司 Veri 以及 AI 手势识别初创公司 Proxy。
就在近期，Oura 发布新品 Oura ring 5。Oura 通过自研芯片，将智能戒指的重量拉低到全球最轻 2g，承诺心率精准度 99%、睡眠分期准确度 95%，单次续航一周；几乎是同一时间，国内的品牌 RingConn 发布新品 RingConn Gen 3，它的最小尺寸为 2.5g，但是 RingConn 在这枚戒指里加了震动反馈功能的同时兼具血压健康洞察，续航能力 11-14 天。
在智能戒指健康监测方面，国内品牌还在探索除却光电传感器外其他解决方案。杭州达呈科技 CTO 徐昊向虎嗅解释，结合近年快速发展的柔性贴片超声技术，DalingRing 在探索将贴片超声传感器融入到智能戒指的血压监测中，突破 PPG 血压监测的瓶颈。
作者现场拍摄，DalingRing 产品展示
智能戒指这个品类，玩家们的技术竞赛，尚未结束。健康监测不是一次硬件迭代，而是一项长期数据工程。
入局玩家多样化
智能戒指仍旧是一个 fancy 的科技产品，它是彰显个人身份的最好物品之一。
随着大模型、语音交互和 AI Agent 能力的发展，戒指也有机会成为下一代 AI wearable 的入口。
这是玩家们愿意入场的重要原因。
在做差异化功能时，一部分玩家直接砍去健康监测功能。
比如， Vocci 的定位不是做健康监测平台，而是一个 AI 交互入口。它服务的不是睡眠、心率、恢复这类健康指标，而是会议、沟通、灵感、任务和个人知识管理。
邓旭东向虎嗅解释，从更大的趋势看， AI wearable 不只是一个硬件品类，而可能是下一代 " 显示、交互与计算平台 " 的一部分。过去人机交互长期依赖手机、键盘、鼠标和屏幕，人需要低头、打字、点击、切换应用。AI Agent 之后，交互方式会发生变化：用户可以用更自然的语音方式，把信息捕捉、理解、总结和执行交给 AI。
另一部分创业公司的定位是智能饰品公司。既然 Oura 是纯粹的智能戒指公司，那就只将戒指作为自己的产品矩阵之一。
AIVELA 品牌创始人李东豪向虎嗅解释，智能戒指只是 AIVELA 第一代产品，未来还会有智能手链和其他。" 戒指、手链，是一个可以随意搭配的佩戴位置，可以叠戴。耳环、耳夹相对难做，与耳机品类，尤其是耳夹式耳机有点冲突；项链更特殊，是每个人身上最显眼的位置，做好不容易。"
虎嗅从供应链了解到，即便智能戒指融资数量有所减少，但今年整体出货量仍旧在稳步增长。
这也能够解释，为何大厂愿意做智能戒指，为何 AI 硬件公司纷纷将戒指纳入自己的产品矩阵，为什么部分公司仍坚持做独立智能戒指品牌。
大厂入局不用多说，三星、华米不会放弃智能戒指北美的盘子，继续和 Oura 打一场旷日持久的诉讼战；追觅在今年也加入了智能戒指赛道，营销费用持续增加。
这里所说的跨界玩家主要指 AI 硬件公司，就虎嗅走访来看，目前 AI 眼镜公司影目 INMO、Even Realities 都将智能戒指当成了 AI 眼镜的 " 遥控器 "；智能影像品牌光子跃迁 LEAPTIC 则是利用智能戒指的健康算法，配合拇指相机，为用户提供 AI 剪辑的 " 心动时刻 "。
作者现场拍摄，形意智能的智能戒指 +AI 眼镜常规方案
而更多的国内消费者接触到智能戒指，也许是通过医疗器械厂商。比如鱼跃医疗推出的智能健康戒指 R3。智能戒指 ODM 厂商也在通过与各类传统医疗医药厂商合作的形式，在国内批量铺货。
至于独立智能戒指品牌，Oura 在诉讼战第一刀就砍向了国内品牌 RingConn。RingConn 在去年交了一笔授权费后，今年的站位（公司对外口径）已经是全球市场出货量第二、中国市场排名第一。虎嗅了解到，RingConn 没有计划拓其他品类，仍以智能戒指为主。
对于这家国内的初创公司来说，" 妥协 " 是一定意义的胜利。要知道去年这时候，全球出货量第二还是印度品牌 Ultrahuman。此时此刻，Ultrahuman 仍在与 Oura 酣战中。
总的来看，Oura 影响的是创业者进入这个行业的方式。过去，大家试图制造一枚对标 Oura 或者比 Oura 更好的戒指；现在，后来者必须回答一个更难的问题：为什么用户需要除却 Oura 外的第二枚戒指。
文章标题：Oura 堵路，WAIC 上的智能戒指不再做平替
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