东莞银行再冲IPO

上月底，广东省第二大城商行东莞银行更新了 IPO 申报财务材料。

目前，该行 IPO 审核状态重回 " 已受理 " ，这家自 2008 年开启上市征程的湾区城商行，再次踏上 A 股闯关之路。

18 年 IPO 之路，从冲刺到长跑

企百科工商信息显示，东莞银行成立于 1999 年 9 月，由原东莞市 12 家城市信用社以及 19 家独立核算营业部股东与 52 家法人企业及东莞市财政局、东莞市洪梅镇财政所、东莞市望牛墩镇财政所共同发起。

图：东莞银行企百科工商信息

股权结构方面，截至 2026 年 6 月末，东莞市财政局为该行第一大股东，持股比例 21.16% ，为全行稳健经营、业务拓展提供坚实支撑。

东莞银行的上市征途，或是中小银行资本化探索的一个缩影。早在 2008 年，东莞银行便正式开启了 IPO 辅导，随后在 2012 年顺利进入证监会申报企业名单，其 IPO 进程曾一度被市场广为看好。

然而， 2014 年东莞银行因未能在规定时间内完成申报稿更新，公司的首轮 IPO 尝试遗憾以 " 终止审查 " 告终。此后几年，公司曾酝酿赴港上市未果，直到 2019 年才重新向证监会递交 A 股上市申请。

2023 年 3 月全面注册制落地实施后，该行 IPO 审核平移至深交所主板，进入注册制审核序列。

2024 年至 2026 年 3 月，东莞银行先后五次因招股书所载财务资料超出监管规定有效期， IPO 审核状态变更为中止。

图：2024-2026 年，东莞银行多次提交申报

2026 年 6 月 26 日，深交所官网更新信息显示，东莞银行已完成最新一期申报材料补报，披露 2023 至 2025 年度全套财务与经营数据， IPO 审核恢复推进。

东莞银行在本次更新后的招股书中披露，本次公开发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行核心资本金，对冲资产规模扩张带来的资本消耗，进一步夯实风险抵御能力，提升服务实体经济的信贷投放能力。

据笔者统计，目前处于正常审核状态的 A 股拟上市银行共 5 家。上交所方面，湖州银行走得最远，处于 " 已问询 " 阶段，湖北银行、昆山农商行为 " 已受理 " 。深交所方面，便是此次恢复审核的东莞银行与南海农商行。

候场队伍缩水的背后，是主动撤回案例的增多。近两年来，广州银行、顺德农商行、安徽亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行等多家银行先后终止 IPO 。

有的是业绩承压主动择机撤退，有的是股权、合规等历史遗留问题难以在限期内解决，选择 " 先整改、再申报 " 。

十八年，是一家城商行从成立到壮大的完整周期，也是我国银行业从黄金时代走入净息差收窄时代的完整周期。

图：深交所最新 IPO 进展信息

东莞银行在这十八年里做了很多事：资产规模从不足千亿做到了接近七千亿，分支机构从东莞走向了大湾区，业务品类从存贷汇扩展到了全牌照经营。

但有一件事却始终没有做成，那就是上市。

业绩连降，上市底气何在？

近年来，东莞银行的业绩指标并不乐观。

招股书显示， 2023 年至 2025 年，该行营业收入分别为 105.87 亿元、 101.97 亿元、 93.01 亿元，净利润分别为 40.66 亿元、 37.33 亿元、 30.84 亿元。

图：东莞银行近年来营收及增速情况

最关键的是， 2024 年营收同比下降 3.69% 、净利润同比下降 8.20% 之后， 2025 年颓势进一步加剧——营收降幅扩大至 8.78% ，净利润降幅更是达到 17.53% 。

从收入结构看，利息净收入仍是该行最主要的收入来源。

2025 年，东莞银行利息净收入为 73.23 亿元，同比增长 2.87% ，占营业收入的比重从 2024 年的 69.81% 升至 78.73% 。但净利差和净息差均降至 1.19% ，分别同比收窄 0.16 个和 0.07 个百分点。

同样的问题也出现在贷款指标上。 2024 年该行对公和零售贷款投放力度比较大，合计增速达到了 11.54% ，但到了 2025 年，增速却降至 6.1% ，贷款总额 3878.41 亿元。

图：东莞银行核心收入指标情况

该行贷款增速放缓，外因是信贷需求偏弱、宏观环境让银行主动收了节奏；内因是东莞银行资本趋紧， 2025 年末其核心一级资本充足率 9.09% ，较 2024 年继续下降 0.22 个百分点， " 以量补价 " 的空间越来越小。

此外，东莞银行的行业集中度风险也在同步累积。五大行业占对公贷款超过八成，意味着任何一个行业出现系统性风险，都会直接冲击该行的资产质量。

尤其是其房地产相关贷款占全部贷款的 13.41% ，这一比例在城商行里算是比较偏高的。该行在招股书中也坦言，未来房地产市场带来的调整压力，或对经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果说业绩下滑是 " 面子 " 问题，资本不足则是 " 里子 " 危机。

在漫长 IPO 候场过程中，东莞银行的资本补充压力持续显现。 2025 年末，该行核心一级资本充足率为 9.09% ，较 2024 年末的 9.31% 下降 0.22 个百分点，资本充足率从 13.93% 降至 13.50% 。

截至 2026 年 3 月末，核心一级资本充足率进一步降至 9.01% 。东莞银行在招股书中坦承，随着业务规模持续增长，核心一级资本充足率与监管底线的缓冲空间偏小，面临较大的资本补充压力。

作为非上市中小银行，资本补充渠道相对有限，仅靠内部盈利累积难以满足业务发展需要。

资产质量方面， 2025 年末东莞银行不良贷款率为 1.10% ，较 2024 年末的 1.01% 上升 0.09 个百分点，较 2023 年末的 0.93% 累计上升 0.17 个百分点。不良贷款余额从 2023 年的 30.46 亿元升至 42.48 亿元，两年增幅 39.46% ，增速明显高于贷款总额增速。

图：东莞银行资产质量情况

从产业集群的角度来说，受中国经济新旧动能转换影响，东莞当地小微企业违约风险上升，这直接推高了东莞银行的不良贷款率。

高管带头降薪，合规现漏洞

在业绩承压、资本告急的同时，东莞银行也在试图通过治理调整向上市标准靠拢。

笔者发现，该行在最新招股书中披露了一项低调但关键的治理调整：董事长程劲松由执行董事变更为非执行董事。程劲松深耕金融行业近三十年， 2014 年入职东莞银行出任行长， 2023 年接任董事长。

图：东莞银行董事长程劲松

此次调整后，他不再参与日常经营管理，工作重心转向董事会统筹、中长期战略制定与风控体系搭建。行长谢勇维、副行长吴健文与李启聪共同出任执行董事，搭建起完整经营执行梯队。

此外，招股书披露董事长程劲松全年薪酬 125.07 万元，较上年直接减少 64.32 万元，降幅超过三成；行长谢勇维全年薪酬 118.91 万元，降薪 55.3 万元。两位副行长也分别降薪 49.6 万元、 61.08 万元，核心班子成员年薪普遍缩水数十万。

除了公司治理问题，东莞银行的合规问题也是其 IPO 路上的拦路虎。

招股书披露， 2023 年至 2025 年期间，这家银行及控股子公司共受到行政处罚 12 宗，涉及罚款金额合计 1,523.94 万元。违规场景覆盖反洗钱、支付结算、贷款审查、同业投资、股权管理等核心领域。

图：东莞银行近年来员工薪资情况

IPO 关键期出现大额罚单，在监管审核高压背景下是重点问询的一道坎。

其中， 2025 年是合规问题集中爆发的一年。仅仅在这一年，该行及分支机构就受到至少 4 次监管处罚，合计罚款超过 900 万元。

比如， 2025 年 1 月，东莞银行因 " 贷款三查不尽职、票据业务审核不严、向‘四证’不全项目融资 " 等违规，被东莞金融监管分局开出 425 万元罚单，创下该行成立以来的最高单笔处罚纪录。

4 月，又因 " 股东股权管理不到位、未穿透认定关联方 " 被罚 25 万元，下属东莞分行因 " 大额关联授信管控缺失 " 再罚 85 万元。

从处罚信息看，违规问题既有信贷业务中的基础合规缺失，也有公司治理层面的缺陷，更涉及反洗钱、征信等监管 " 高压线 " 领域。

值得一提的是， 2026 年 2 月，该行行长谢勇维被聘任为首席合规官。这一人事安排能否从根本上扭转合规管理的被动局面，尚需时间检验。

整体来说，东莞银行这次更新招股书，披露的是一份连续两年业绩下滑的财报，主要经营指标都面临较大压力，令市场较为担忧。

但好在 2026 年一季度的经营数据，为其提供了一个短暂的喘息窗口。

图：东莞地区不良贷款比重上升

今年一季度，东莞银行实现营收 24.96 亿元，同比增长 22.69% ；归母净利润 10.18 亿元，同比增长 27.44% 。单季数据的回暖是否意味着该行业绩拐点已至，还是需要接下来更多季度的数据才能确认。

结束语

依托东莞制造业沃土的差异化本土优势，是东莞银行穿越行业周期的核心底气，也是其区别于多数中小城商行的核心壁垒。

但招股资料也清楚地揭露了东莞银行当前发展的核心矛盾：营收结构单一、息差收窄、非息收入波动较大、资产质量小幅承压。

对于长跑十八年的东莞银行而言，本次 IPO 重启不仅是资本补充的关键契机，更是倒逼自身优化业务结构、降低对传统信贷依赖、提升综合盈利能力的重要节点。