宝洁挣了161亿美元:中国区SK-II增长强劲飘柔品牌老化

编辑 | 范辉

日化巨头宝洁日前公布 2026 财年报告，实现净销售额 870.32 亿美元，同比增长 3%，净利润为 161.44 亿美元，与上年同期基本持平。

据宝洁官方财报，2026 财年 3% 的净销售增幅中，2% 来自有利的外汇影响，1% 来自定价提升，销量与产品组合与上年持平。这是总裁兼首席执行官 Shailesh Jejurikar 在 2025 年 7 月上任后的首份全年成绩单。整体来说，宝洁全球经营数据稳健。

从全球地域分布看，美国市场依然是宝洁的绝对基本盘。据宝洁 2025 年 12 月 31 日披露的地域数据，美国市场销售收入占比约 49%，欧洲占比 22%，大中华区占比约 7%，亚太、拉美、印度中东非洲各占约 7%、7%、5%。

值得关注的是，在 2026 财年，宝洁在大中华区有机销售额同比增长 4%，终结了此前连续四年的负增长，且同比增速优于集团同期净销售增幅。

宝洁在中国市场止跌的关键驱动力来自两个品牌 SK-II 和帮宝适。其中，SK-II 通过品牌焕新和高端升级恢复增长，排除旅游零售渠道后，SK-II 在华业绩增长 8%。数据显示，SK-II 品牌在 Q1 和 Q2 的增速均超 15%，Q3 回落至 13%，Q4 数据未单独披露。

而帮宝适则通过产品创新在中国纸尿裤品类回归头部。据宝洁 2026 财年业绩会披露，过去 6 个季度，帮宝适的有机销售额均实现两位数增长，市场份额提升近 5 个百分点。

但宝洁 CFO Andre Schulten 坦言，中国市场仍然充满挑战。宝洁在大众洗护这一领域增长弱于高端品牌，这也是欧莱雅等外资品牌在华遇到的通病。

据宝洁 2026 财年业绩会信息，目前宝洁旗下大众洗护品牌，譬如飘柔、OLAY 等尚未走出调整期——飘柔面临品牌老化，OLAY 在大众护肤赛道受到珀莱雅、韩束、可复美等国货挤压。宝洁方面明确表示 " 不打算和本土大众品牌正面价格竞争 "，将停止全细分领域的广泛创新，仅针对具备明确功能差异化的单品投入研发。

正如宝洁现任总裁 Jejurikar 所言：" 当中国市场增速放缓时，我们已不再满足于搭乘列车，而是要自己把握方向盘。" ——这句话或许不仅是宝洁对中国的表态，更是其对全球市场增长动能切换的清醒认知。